Лизинговый ликбез
Среди финансовых инструментов, помогающих руководителю эффективно развивать предприятие, эксперты выделяют лизинг. Как правильно воспользоваться этим инструментом?
Лизинг (от английского слова “lease” – брать или сдавать имущество во временное пользование) – специфическая схема кредитно-инвестиционных отношений, основанная на аренде имущества, применяемого строго в коммерческих целях, с последующим правом выкупа этого имущества арендатором.
Классически, в сделке лизинга участвуют три стороны:
- лизингополучатель – инициатор сделки, юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, фактически приобретающий имущество в рассрочку;
- лизинговая компания – финансовый посредник, берущий на себя обязанность покупки необходимого имущества и передачу его в пользование лизингополучателя;
- продавец имущества – компания, имеющая непосредственную выгоду продажи за счет участия в сделке.
В некотором роде, лизинг подобен схемам целевого кредитования под залог приобретаемого оборудования или простого товарного кредита. Предприятие-лизингополучатель увеличивает собственный капитал в рассрочку.
Особенностью лизинга является то, что имущество, приобретенное по такой схеме, может оставаться на балансе лизинговой компании до истечения срока выкупа. Это позволяет лизингополучателю снижать налоговую нагрузку, так как платежи по лизингу с одной стороны уменьшают налогооблагаемую прибыль, а с другой стороны, имущество еще не попадает в базу для уплаты налога на имущество организаций. За такие удобства и налоговые преференции лизинговая компания берет с лизингополучателя комиссию или процент за рассрочку.
Упрощенные схемы подобного рода были описаны еще в законах Хамураппи. И действительно, идея предоставления подобных услуг лежит на поверхности, но почему-то не все представители отечественного бизнеса адекватно представляют себе возможности, доступные за счет лизинга. За рубежом же лизинг уже давно является активно используемым средством приобретения имущества. В нашей стране лизинг – относительно новый вид деятельности и кредитных отношений (достаточно сказать, что отрегулированное законодательство в данной сфере сформировалось только в 2002 году).
Но за последнее десятилетие инструмент лизинга все же вошел в использование и у нас.
Лизинг здесь и сейчас
К 2008 году лизинговые услуги составили серьезную конкуренцию более распространенным банковским кредитам и коммерческим кредитам поставщиков. Это, конечно, было обусловлено описанными выше преимуществами лизинга. При очевидной выгоде в налогах, компании получали по лизингу ставки, вполне сопоставимые со ставками коммерческих кредитов, но в большинстве случаев лизинговые компании предоставляли более гибкие рамки договоров, подразумевающие разнообразные сочетания сроков лизинга, первоначального взноса за счет собственных средств лизингополучателя, вариантов графика платежей. Эффективные ставки по лизинговым сделкам для предприятий, таким образом, колебались вокруг среднерыночных ставок по кредитам, зачастую бывая даже ниже. Кроме того, лизинговые компании более мягко оценивали финансовое состояние заемщика, что делало их более популярными, особенно для сегмента малого бизнеса.
В 2006 году совокупный объем лизингового портфеля российских компаний составлял около 530 млрд рублей, а в 2007 – уже 1020 млрд, что соответствовало росту более чем на 12,5%. Но с наступлением кризиса, конечно, рынок резко просел, как и все финансовые рынки. Множество лизинговых компаний оказались вынуждены прекратить деятельность, остальные резко сокращали персонал и представительства в нецелевых регионах и городах.
Просадка по сегменту в России составила около 50%, но в начале 2010 года рынок стал возвращаться к докризисным показателям, вслед за оттепелью в финансовой сфере. При этом для сегодняшнего восстановления характерно снижение сумм контрактов по лизинговым схемам, при увеличении мелкого спроса. (в официальную статистику также включаются огромные сделки крупнейших игроков, вроде «ВЭБ-Лизинг», который предоставил во втором квартале 2010 года «Совкомфлоту» возможность перекредитоваться за счет использования схемы возвратного лизинга в целях поддержки государственно важного предприятия).
Таким образом, необходимо сделать вывод, что в ближайший год, на фоне сложной и неоднозначной экономической ситуации, рынок лизинговых услуг должен закрепиться на достигнутых уровнях, для дальнейшего развития после выхода из кризиса. А до тех пор лизинговые схемы будут использоваться, вероятнее всего, в виде схем возвратного лизинга для перекредитовки крупного бизнеса, а также – на уровне малого и среднего предпринимательства для целевых инвестпроектов. И как раз данный сектор потребителей должен стать наиболее активным потребителем лизинговых услуг, так как в кризисное время сокращение издержек и получение относительно дешевых основных средств могут стать залогом успеха бизнеса.
Максим Кайнер